当天（1月21日）A股主要指数集体收涨，科创板强势上扬潍坊铁皮保温施工队，科创50指数涨3。沪京三市成交额2.62万亿元，较昨日缩量1804亿元。

盘面上，半体大涨，电子板块全天获主力资金净流入392.54亿元，板块吸金额居31个申万行业位，海光信息、通富微电、中科朝阳包揽A股吸金榜前三，果链含量46的电子ETF（515260）场内价钱反包大涨3.13。贵金属面，金价次冲突4800好意思元，A股有金属板块涨两市，西部黄金等5股涨停，板块热门ETF——有ETF华宝（159876）场内价钱强势拉升3，续创历史新！

AI双子星面，海表里AI叙事依旧矫捷，算力硬件景气度有望不时，布局国产AI产业链的科创东谈主工智能ETF华宝（589520）场内价钱劲涨2.69，近10日狂揽1.5亿元。行业共鸣以为CPO是然遴荐而非可选时间，800G、1.6T光模块2026年有望快速放量，重仓光模块的创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）场内价钱收涨1.25，此前10日获资金净流入18.39亿元。

国金证券以为，AI与“反内卷”或成2026年A股干线。2026年开年以来，AI启动行情正从上游的算力基建向卑劣的AI哄骗延迟，而地缘冲突则对有和军工板块造成催化。2025年12月PPI环比涨幅创下2024年以来环比涨幅。从启上路分看，AI对PPI的孝顺主要体当今有和科技分项价钱的耕种。PPI的背后映射出2026年A股商场订价的两条干线：是AI，另条则是“反内卷”，而从刻下商场的演绎看，“反内卷”尚未被充分订价。*

对于当下商场，摩根大通以为，A股和港股升势有望延续至农历新年，商场并未出现过热。跟着投资者在轮动中赓续偏向增长股，在企业盈利和仓位身分的扶植下，A股和港股的升势有望延续至农历新年，预计港股在上升行情中会跑赢A股。盈利预期上调正陆续出现，而从估值、增长和流动来看，商场并未出现过热。*

港股面，港股三大指数总共收红，全商场只聚焦“港股芯片”产业链的港股信息时间ETF（159131）、积蓄医疗龙头的港股通医疗ETF华宝（159137）场内价钱分歧收涨1.26和1.06。聚焦港股AI中枢资产的港股互联网ETF（513770）近10日狂揽近10亿元！

【ETF全知谈热门收评】聊聊有、创业板东谈主工智能、港股通医疗、A股医疗等行业主题ETF的来往和基本面情况。

、【又双叒新！有ETF华宝（159876）大涨3续翻新！西部黄金等5股涨停！外围突传150吨黄金购大单！】

铁汉恒强！揽尽有金属行业龙头的有ETF华宝（159876）强势拉升，场内价钱大涨3.01，续创历史新！全天成交额1.06亿元，环比放量14。

ETF放量冲突上市点，或为资金买点信号！数据走漏，有ETF华宝（159876）全天获资金净申购1860万份，此前10日亦连吸金，计狂揽6.35亿元！

成份股面，六成个股涨2，白银有、国城矿业、西部黄金、湖南白银、盛新锂能5股涨停，赤峰黄金、中矿资源、厦门钨业涨9。权重股面，山东黄金涨6，紫金矿业涨逾2。

音问面上，外围突传150吨黄金购大单。当地时辰1月20日，波兰央行暗意，已批准项购买多达150吨黄金的谋略，此举将使波兰的黄金储备总量增多到700吨。波兰央行在份声明中暗意，这将使波兰置身环球黄金储备量大的前十个国之列。访佛外围地缘政身分影响，金价不时飙升，现货黄金站上4800好意思元/盎司，续创历史新，国内金饰克价亦冲突1500元。

东吴期货分析，贵金属震憾上行，面，好意思国声称对欧洲国加征关税，避险情绪再次升温利多贵金属；其次，鲍威尔碰到刑事访问，本体上看是好意思联储立再次遭到挑战，好意思元信用再遭击*。光大期货指出潍坊铁皮保温施工队，在好意思联储1月可能暂停降息的配景下，地缘政成为短期焦点，避险情绪下黄金短期热度难以下落*。

政策面上，上海发文动耕种有金属大批商品能。1月20日，上海发布《加强期现联动耕种有金属大批商品能举止案》，加强商场之间的联动发展，力提上海有金属大批商品的资源建设才能和环球订价影响力，助力上海“五个中心”建筑。

中金公司指出，有是个宏不雅品种，宏不雅视角与供需均衡表同等迫切。在环球货币、财政双宽松的基调下，2026年的宏不雅大环境或比2025年总体暖*。星河证券以为，环球地缘冲突加重或将激发环球金属供应链的重塑，将催化时弊战术金属矿产资源的需求与价值重估，如铜、钨、钼、钴、稀土磁材等时弊战术有金属价钱高潮的逻辑有望延续*。

【有风口已至，“周期”势不行挡】

有ETF华宝（159876）过火聚基金（A类：017140，C类：017141）追踪的办法指数，遮蔽铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战术金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期，全品类遮蔽大要好把手整个板块的贝塔行情。

二、【尾盘突发筹！光模块CPO拉涨，创业板东谈主工智能ETF（159363）逾1，资金转为净流入8200万份！】

创业板东谈主工智能逾1，算力硬件向走强，AI哄骗则赓续回调。算力面，光模块CPO观念股不时走，致尚科技20CM涨停，联特科技涨12，太辰光、光库科技、新易盛等涨3；AI哄骗面，易点寰宇、易华录等跌8。

热门ETF面，双线布局“算力+AI哄骗”的创业板东谈主工智能ETF（159363）场内价钱逾1，单日成交7亿元。值得隆重的是，资金尾盘大举筹，单日净流入逆转为正，全天净申购8200万份！此前，资金近10日已狂增持18亿元。

光模块CPO等外洋算力链的功绩预期如故资金来往的中枢足迹之。

天风证券暗意，商场参加功绩预报走漏期，坚贞看好算力产业链中枢办法的投资契机，管道保温施工AI带动算力供应链中枢办法有望完结较好的业务增长，意思产业链中枢厂商。其中，外洋算力产业链景气度依旧，干系公司财报不时体现AI干系需求的景气，干系产业链的基本面共振强，不时看好光模块等外洋算力产业链投资契机。*

兴业证券指出，自旧年11月以来景气的上游算力硬件（通讯、半体等）属于盈利预测上修较多的科技行业之，标明基本面可能具备积扶植。另面，从商场阐述看，通讯行业亦然开年行情以来涨幅偏低的AI硬件域行业之。这种“盈利上修”与“涨幅偏低”的组，意味着该板块在功绩走漏期有望诱导热心基本面的资金流入。*

AI哄骗面，AI哄骗板块成为2026年开年干线，中信证券研报以为，后续AI哄骗催化仍多，AI哄骗加快落地趋势有望延续。年头举办的CES2026为不雅察后续AI哄骗落地向提供了迫切窗口。举座来看，在哄骗落地节律与用户领域面具备势，AI哄骗仍具备较大成漫空间。*

刻下AI发展从算力建筑走向哄骗落地，键布局“算力+AI哄骗”的创业板东谈主工智能ETF（159363）及场外聚（A类023407、C类023408），直继承益于AI时间交易化爆发的增长红利。从赛谈看，创业板东谈主工智能约六成仓位布局算力（光模块为主），约四成仓位布局AI哄骗，不啻是“算力”中枢，亦然简直的“AI哄骗”代表。

三、【医保新政出台，手术机器东谈主龙头暴涨17！港股通医疗ETF华宝（159137）摸1.78终结四连跌，医疗ETF大举吸金】

国医保局新政发布，AH医疗器械股应声高潮！A股大医疗ETF（512170）盘中上探1.36，全天频现溢价，走漏买盘较强势，昨日2.7亿元资金提前进场。

港股医疗弹，积蓄医疗龙头的港股通医疗ETF华宝（159137）盘中摸1.78，收涨1.06终结四连跌。成份股面，国产手术机器东谈主龙头微创机器东谈主-B暴涨17.3，微创医疗、先健科技跟涨逾5，权重股阿里健康涨3。

1月20日，国医保局肃穆印发《手术与疗辅助操作类医疗行状价钱神志立项指南（试行）》，为机器东谈主手术、而已手术辅助等翻新医疗时间统价钱立项。以价钱立项引医疗时间升，引“传统疗”向“医疗”转型。

业内东谈主士指出，该指南次为端手术辅助时间建立“规、可量化、可收费”的商场化机制，有望显贵耕种行业翻新能源与企业盈利笃定，尤其利好端医疗开垦、机器东谈主手术、而已医疗及规耗材等企业。

中信证券暗意，医保新政出台，医疗器械迎来行业投资机遇。统收费框架下，国产手术机器东谈主及配套耗材的价比势将隆起，国产替代有望加快。同期，医保局明缔造项指南异日将不时扩容，为多翻新医疗器械家具预留空间，利好行业举座翻重生态。（中信证券20260121《医疗产业链紧要事项点评，医保新政出台，医疗器械迎来行业投资机遇》

值得热心的是，刻下医疗板块迎来多厚利好。医疗器械或受益于上述医保新政，脑机接口、AI医疗等前沿向亦催化贬抑。CXO行业在外洋订单回缓和国内产能出清的双重动下，景气度不时耕种。

把手医疗产业翻新升机遇，认准弹T+0“利器”——港股通医疗ETF华宝（159137），办法指数（港股通医疗主题指数）锚定医疗翻新，积蓄港股“医疗器械 + AI医疗 + CXO + 翻新药”等医药各域中枢龙头。

A股医疗投资用具热心——全商场领域大医疗ETF（512170）过火场外聚基金（012323），聚焦医疗器械和医疗行状两大域，办法指数中证医疗遮蔽12只AI医疗/脑机接口观念股，计权重36。

注：完毕2026.1.20，医疗ETF基金领域260亿元，在全商场医药医疗类ETF中领域大（1/73）。

开：沪来往所等，完毕2026.1.21。提醒：近期商场波动可能较大，短期涨跌幅不预示异日阐述。请投资者务字据自己的资金现象和风险承受才能理投资，度隆重仓位和风险惩处。

注①：“全商场只”是指只追踪中证港股通讯息时间综指数的ETF。

注②：基金费率详见各基金法律文献。

*机构不雅点参考贵府开：①国金证券2026 年 1 月 16 日发布的宏不雅题分析证明《资产订价的双干线》；②摩根大通2026 年 1 月 20 日公开发布的不雅点；③东吴期货估量所2026年1月19日发布的《东吴期货-贵金属题：白银为何再翻新？》；④光大期货2026年1月14日发布的《黄金点评》；⑤中金公司于2025年11月16日发布《有金属2026年瞻望：新之后》，2026年1月7日新版及中金钞票重心版中延续并强化了该不雅点；⑥星河证券2026年1月13日发布的《有金属行业周报：地缘冲突加重或坚忍化时弊战术金属价钱重估》；⑦天风证券《CPO或成为AI互联然时间遴荐，千问C端月活破亿AI景气不时》；⑧兴业证券《春季行情仍会有新》；⑨中信证券《从CES 2026看AI哄骗投资趋势》。

风险教导：电子ETF被迫追踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；有龙头ETF被迫追踪中证有金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；科创东谈主工智能ETF华宝被迫追踪上证科创板东谈主工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；创业板东谈主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；港股通讯息时间ETF被迫追踪中证港股通讯息时间综指数，该指数基日为2014.11.14，发布于2017.6.23；港股通医疗ETF华宝被迫追踪中证港股通医疗主题指数，该指数基日为2018.12.31，发布于2022.7.21；港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；医疗ETF被迫追踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31潍坊铁皮保温施工队，发布于2014.10.31，指数成份股组成字据该指数编制限定应时诊治，其回测历史功绩不预示指数异日阐述。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不四肢任何个股荐，不代表基金惩处东谈主和基金投资向。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、批驳、预测、图表、策划、表面、任何阵势的表述等）均只四肢参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资举止负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何阵势的投资提出，华宝基金亦分歧因使用本文内容所激发的径直或辗转亏本负任何包袱。投资东谈主应当谨慎阅读《基金同》、《招募证明书》、《基金家具贵府摘录》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，遴荐与自己风险承受才能相适的家具。基金的过往功绩并不预示其异日阐述，基金惩处东谈主惩处的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐述的保证。字据基金惩处东谈主的评估，电子ETF、有龙头ETF、医疗ETF风险等为R3-中风险，适均衡型（C3）及以上的投资者，科创东谈主工智能ETF华宝、创业板东谈主工智能ETF华宝、港股通讯息时间ETF、港股通医疗ETF华宝、港股互联网ETF风险等为R4-中风险，适积型（C4）及以上的投资者，适匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金惩处东谈主直销机构和其他销售机构）字据干系法律律例对以上基金进行风险评价，投资者应实时热心基金惩处东谈主出具的适意见，各销售机构对于适的意见否则致，且基金销售机构所出具的基金家具风险等评价成果不得低于基金惩处东谈主作出的风险等评价成果。基金同中对于基金风险收益特征与基金风险等因接洽身分不同而存在各异。投资者应了解基金的风险收益情况，结自己投资目的、期限、投资熏陶及风险承受才能严慎遴荐基金家具并自行承担风险。证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、商场远景和收益作念出实质判断或保证。基金投资须严慎。